2月27日，港股市场经历剧烈波动，恒生科技指数午后跌幅扩大至3%，早盘冲高回落的走势凸显市场情绪分歧。据公开信息显示，科技股集体回调成为拖累市场的主因，其中小米集团-W（01810.HK）盘中跌近9%，领跌恒生科技指数成分股；华虹半导体（01347.HK）亦跌近8%，半导体板块承压明显。
市场情绪由热转冷 科技股波动加剧
早盘港股一度延续近期“躁动行情”，恒生科技指数开盘后快速冲高，涨幅一度超2% 。然而，随着部分权重股抛压显现，市场情绪迅速降温。分析认为，科技板块的波动与资金阶段性获利了结有关，叠加市场对行业估值分歧扩大。国金证券在2025年2月研报中指出，港股流动性改善虽支撑短期行情，但盈利修复仍需时间验证。
值得关注的是，小米集团当日股价剧烈震荡，早盘一度因新品发布会预期上涨3%，但午后大幅回落。
机构：结构性机会仍存 关注盈利确定性
尽管市场短期承压，部分机构对港股科技板块中长期表现保持谨慎乐观。国金证券认为，港股“AI含量高”的特征仍具吸引力，算力、智能驾驶等细分领域或存在结构性机会。华泰证券则建议关注盈利修复确定性较高的头部企业，避开估值与基本面偏离过大的标的。
综合来看，恒生科技指数的波动反映了科技行业从估值驱动向业绩验证的过渡期特征。在流动性改善与盈利修复的博弈中，市场或延续震荡分化格局。
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