?证监会支持符合条件内地企业赴港上市融资（附港股上市条件、流程及最新排队名单）

（原标题：?证监会支持符合条件内地企业赴港上市融资（附港股上市条件、流程及最新排队名单））

证监会副主席方星海1月10日在参加2022年第十五届亚洲金融论坛时表示，证监会一直以来支持符合条件的内地企业赴港上市融资，近期证监会就境内企业赴境外上市相关制度规则公开征求意见，相关规则的推出，将进一步增加内地企业境外上市监管制度的稳定性和可预期性，更好地支持企业依法合规赴境外上市。

截至2021年底，在港上市的内地企业已达1222家，占香港上市公司总数的47%。这为内地企业全球配置资源、实现高质量发展提供了重要助力，也为全球投资者分享中国经济长期稳定发展红利创造了良好的机遇。

方星海指出，香港作为连接中国内地与国际金融市场的纽带作用进一步加强，证监会将继续支持香港巩固和提升国际金融中心地位，进一步推动形成两地资本市场优势互补、协同发展的良好局面。

港股市场介绍

香港证券市场主要由主板和创业板组成

主板市场：是为具有一定市值、收入、利润规模，业务根基稳健的公司而设的市场。

创业板：成立于1999年11月25日，是独立于主板以外的、旨在为新兴有增长潜力的企业提供筹资渠道的市场。

港股证券市场基本由主板主导

截至2021年5月31日，主板上市公司共计2197家，总市值57.5万亿元；创业板上市公司共计364家，总市值仅有1112亿元。主板市场占整个市场上市公司数量的85.8%和总市值的99.8%。

H股、红筹股、中资民营股

一般我们将在港交所上市的公司分为中资股、香港本地股和其他股(指国际股及中国澳门、中国台湾股)三大类，其中中资股又可以分为H股、红筹股、中资民营股三类。

H股：也称国企股，是指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票，取香港英文Hong Kong的首字母而得名。

红筹股(Red Chip)：是指注册地在中国境外、上市地在香港、国有机构持股比例不低于30%且50%以上营业收入来自内地的公司。

中资民营股：是指注册在境外，上市地在香港，且50%以上营业收入来自内地的民营企业。

港股概念分类

资料来源：国信证券经济研究所、西经资本

港交所上市流程

若公司有赴港IPO发行上市的意向，那么从前期的筹备考虑，到中期的上市申请审核，再到后期的上市聆讯，最后成功发行并挂牌上市交易，大致需要经历下图中的各个阶段。

港交所上市审核流程概览

资料来源:《香港联交所的新股上市流程和重点》、国信证券经济研究所、西经资本

港交所上市条件

当公司在香港联合交易所谋求上市时，其必须满足一定的上市要求。

资料来源:《香港联合交易所有限公司证券上市规则》、西经资本

主板上市公司：其需满足《香港联合交易所有限公司证券上市规则》规定的一系列条件，发行人仅需满足盈利测试、市值/收益测试、市值/收益/现金流测试中的任意一项即可。

创业板上市公司：其需满足《GEM上市规则》中的一系列条件。

上市架构方面：对于主营业务和背景在中国内地的公司，港交所采用灵活多样的上市架构选择，主要包括红筹架构、H股架构、分拆上市等。

港交所交易制度

A股与港股主要交易制度比较

资料来源：香港证券交易所官网、国信证券经济研究所、西经资本

涨跌停制度

港股市场没有涨跌幅限制，但是为了防止发生由交易事故引起的极端价格波动，缓解由证券及衍生品市场相互联系而引发的系统性风险，港交所于2016年8月22日首次引入市场波动调节机制(简称“市调机制”)，随后于2020年5月11日和2021年3月29日将市调机制所涵盖的范围逐步扩大到恒生综合大型股、中型股和小型股指数成分股。

市调机制：是指港交所在持续交易时段的特定时间内，对证券价格采取动态监测。当证券价格的潜在成交价格偏离5分钟前的最后自动对盘成交价超过预设的触发门槛时，即会触发5分钟的冷静期。在该冷静期内，市调机制证券的买卖盘申报将在允许的价格范围内进行，冷静期结束后，触发市调机制的证券将恢复正常交易，无价格限制。

市调机制触发门槛

资料来源:Wind、国信证券经济研究所、西经资本

港交所最新排队名单

资料来源：Choice、西经资本