港股恒指创7个月新高 分析：一季度上行趋势不改

（原标题：港股恒指创7个月新高 分析：一季度上行趋势不改）

2019年开年以来，港股市场主要指数涨势强劲，其中恒生指数由1月2日开盘的25824.22点升至2月25日收盘的28959.30点，上涨3135.08点，年初至今涨幅12.05%，创2018年7月26日以来近7个月新高，行业板块也受大市带动普涨，市场风险偏好大幅提升。

市场分析人士表示，内外资金投资情绪回暖、美联储加息预期降温、美元走低等因素均利好市场投资气氛，预期一季度恒指仍将拾级而上，上行趋势不改。

板块普涨

数据显示，2019年的前9个交易周中，恒生指数有8周上涨，仅在2月15日当周小幅下跌0.32%。目前恒指站稳28500点水平，市场成交额也重返千亿港元上方，投资情绪大幅回暖。恒生指数50只成分股中，涨幅前五的个股为舜宇光学科技(39.15%)、中国人寿(36.12%)、瑞声科技(29.26%)、中国生物制药(29.07%)和万州国际(29.02%)。

恒生11个主要行业指数年初至今全线上涨，其中8个跑赢恒指同期涨幅。截至25日收盘，涨幅前五的行业指数分别是恒生原材料业指数，上涨18.88%；恒生工业指数，上涨18.46%；恒生消费品制造业指数，上涨15.70%；恒生消费者服务业指数，上涨15.55%；恒生能源业指数，上涨15.35%。

随着大市的回暖，港股市场内外资金情绪明显回暖。内资方面，港股通南向资金今年1月成交净卖出33.2774亿港元，而今年2月至今转为正数，为净买入6.076亿港元。然而值得注意的是，港股通资金今年以来“南冷北热”的风格仍然存在，港股通本年北上资金共1113.7亿元人民币，而南下资金仅4.81亿元人民币，证明机构资金更看好A股市场的表现。两地指数走势也符合资金的流向风格，恒指年内涨幅明显跑输上证综指年内18.74%的涨幅，仅25日当日，在上证综指涨超5.6%的情况下，恒生指数仅上涨0.5%。

或维持上行趋势

虽然资金相对更看好内地A股市场年内的表现，但是随着港股大市的持续回暖，机构也纷纷表示，看好港股市场短期继续上行的趋势。

兴业证券张忆东表示，总体来看，MOVE因素(Money货币、Oversea海外、Value估值和Economy经济预期)相对于去年四季度都有不同程度的改善，相信行情在3月中旬之前拾阶而上的概率较大，甚至延续时间可能超预期。具体来看，货币方面，1月央行公布的货币金融数据、社融数据等均大超市场预期；外围方面，海外货币政策预期改善，美联储货币政策紧缩的预期进一步缓和，日、欧、英等央行也纷纷转“鸽”，推动了全球主要股市和债市联袂上涨，资金回流新兴市场。估值方面，港股和A股目前都处于历史估值底部区域，具有非常高的安全边际。且在互联互通的背景下，AH股溢价波动趋于收敛，进而带动更便宜的港股市场同步反弹；市场对于经济提前见底的预期升温。这些因素都将护航一季度内地、香港两地股市上行。

摩根大通在近日发布的研究报告中指出，港股上周出现突破，恒指重上250天牛熊分界线。外围方面，美联储转“鸽”致美元回落，对新兴市场有明显的支持作用。内地方面，目前粤港澳大湾区发展规划纲要公布，市场憧憬可带动相关地区经济发展，利好投资气氛，预期港股短期将保持上行。

法国兴业证券表示，港股市场日均成交额重返千亿港元规模，恒指已经向29000点发起进攻，大体维持着大涨小回的格局。从技术上看，上涨趋势仍然向好。几大央行今年以来也已着手调整政策，提振经济，市场整体风险偏好回升，有利于风险资产价格修复。下月起港股市场将迎来业绩密集发布期，市场操作性机会或有望进一步提升。