华西证券：维持H&H国际控股(01112.HK)“买入”评级 目标于上半年完结前完成“国标“过渡

华西证券发布研报称，据年报显示，H&H国际控股(01112.HK)目标于25年上半年完结前完成"国标"过渡，这将为25年全年整体婴配粉销售额恢复增长奠定基础，公司期望25年收入重拾升轨。根据公司年报，该行预测25-26年收入由138.2/149.9亿元下调至137.7/146.6亿元，新增27年收入154.8亿元;归母净利由6.6/8.0亿元下调至5.4/6.6亿元，新增27年归母净利7.6亿元;EPS由1.02/1.24元下调至0.84/1.02元，新增27年EPS为1.18元。2025年04月14日收盘价HKD 9.55元对应P/E分别为10/9/7倍，维持“买入”评级。

投行对该股的评级以跑赢行业(OUTPERFORM)为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业(OUTPERFORM)评级，近90天的目标均价为12.07港元。中金公司最新一份研报给予H&H国际控股跑赢行业(OUTPERFORM)评级，目标价12港元。

机构评级详情见下表：

H&H国际控股港股市值61.65亿港元，在食品加工行业中排名第13。主要指标见下表：

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