【券商聚焦】西部证券维持百奥赛图-B买入评级 指基本面持续向好

（原标题：【券商聚焦】西部证券维持百奥赛图-B买入评级 指基本面持续向好）

金吾财讯|西部证券发布研报指，百奥赛图-B(02315.HK)2026年前三季度实现营业收入14.03亿元人民币，同比增长49.09%；归母净利润3.12亿元人民币，同比增长173.77%；扣非归母净利润2.35亿元人民币，同比增长307.62%。2026年第三季度营业收入4.61亿元人民币，同比增长44.22%；归母净利润0.71亿元人民币，同比增长7.90%；扣非归母净利润0.38亿元人民币，同比增长30.19%。报告称，Q3利润端保持稳定增长，主要因26Q3研发费用环比26Q2增加约2540万元人民币，且三季度一般为全年收入淡季，全年研发费用投入总体可控，公司未来基本面持续向好。 业务方面，百奥赛图在创新动物模型开发及抗体药物发现领域形成技术优势。截至2026H1，公司内部开发约5670种基因编辑动物及细胞模型，其中包括靶点人源化小鼠2300余种，已为全球约1500名合作伙伴完成超过10700个药物评价项目；2026年5月正式发布新一代AI驱动的抗体发现平台RenSuper Workstation，构建“真实抗体序列库+AI+自动化智造平台”三重驱动架构。截至2026H1，公司累计签署超455项药物合作开发/授权/转让协议，2026上半年新增签署协议超105项，已有超10个候选分子推进至临床试验阶段，并与包括多家MNC在内的合作伙伴达成RenMice平台授权开发合作。 盈利预测方面，报告预计百奥赛图2026-2028年收入分别为19.64/26.93/35.96亿元人民币，同比增长42.5%/37.1%/33.5%；归母净利润分别为4.39/6.77/9.89亿元人民币，同比增长153.4%/54.2%/46.1%。报告维持“买入”评级，列示当前价格36港元/股，未给出明确目标价。风险提示包括技术升级迭代、汇率波动、行业政策变动等。