【特约大V】郭家耀：市场憧憬内地推出更多刺激措施 有利指数进一步上试24,000点水平

（原标题：【特约大V】郭家耀：市场憧憬内地推出更多刺激措施 有利指数进一步上试24,000点水平）

金吾财讯 | 美股周二个别发展，油价低位反弹拖累道指录得跌幅，惟科技股低位回升，标普500指数及纳指向好，三大指数收市升跌不一。美元走势向上，美国十年期债息回升至4.96厘水平，金价表现受压，油价则先升后回。港股预托证券普遍偏淡，预示大市早段将跟随低开。内地股市昨日下跌，沪综指低开低，收市下跌0.8%，沪深两市成交额亦有所缩减。港股跟随外围向好，指数昨日高开后反覆回升，重上23,500点水平，收市录得温和升幅，整体成交较前增加。科网股普遍造好，内险股继续向上，油股则跟随油价回落，人工智能概念股份持续受压。港股近日气氛改善，市场憧憬内地推出更多刺激措施，有利指数进一步上试24,000点水平，下方支持则在23,000点附近。

行业消息
富卫集团（01828）公布首三季业务表现，整体盈利录得稳健增长，反映集团在优化产品结构及发挥泛亚洲业务布局优势下，持续提升新业务质素。期内，集团新业务合约服务边际按年上升22%至14亿美元，新业务价值则增长18%至8.78亿美元。两项指标均为衡量长期价值创造的重要领先指标，有助带动合约服务边际结余增加，并支持内涵价值持续提升。新业务合约服务边际利润率较去年同期提升约12个百分点至72.5%，新业务利润率亦上升逾6个百分点至44.9%，各业务分部的新业务利润率均见改善。

新增业务销售额以年化新保费计算为19.5亿美元，按年微升1%。虽然2025年同期基数较高，当中香港及澳门分部中期储蓄型保险产品占比较大，但撇除相关产品影响后，年初至今年化新保费增幅大致与上半年相若，第三季度则按年增长约4%。第三季度集团总新业务价值按年上升16%。

分销渠道方面，集团继续采取多元化策略。银行保险渠道仍为最大贡献来源，占年化新保费约39%，受惠于亚洲各地长期策略伙伴关系；保险经纪及独立理财顾问渠道占比约36%，主要受富裕及高净值客户需求带动，并受惠于日本业务强劲增长；代理人渠道占18%，重点在于提升质素及生产力。

各主要市场表现分化但整体向好。香港受惠于产品组合优化，新业务盈利表现出色；泰国于上一季度恢复新增业务销售增长，并持续聚焦较高利润率产品；日本则把握较高利率环境下对储蓄及退休方案的需求，录得强劲增长。拓展市场方面，新加坡投资连结式产品、菲律宾富裕客户群及马来西亚数码渠道均录得增长动力，印尼合营企业BRI Life亦继续在银行保险市场保持领先地位。

富卫凭藉严谨执行、利润率提升及泛亚洲平台的多元化优势，推动盈利增长，并持续为客户提供创新方案。展望未来，亚洲在保障、储蓄及财富管理方面的长期机遇依然庞大，集团有望从中取得发展机遇，前景展望乐观。

（笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份）
作者：升恒资本业务发展总监 郭家耀