宁德时代（03750）午后续涨7.26% 据报德布勒森法院判定其在当地工厂不存在违法情形

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金吾财讯 | 宁德时代（03750）午后续涨7.26%，暂报363.40港元，成交额9.09亿港元。

对应A股（300750）最新报243.88元人民币，上涨4.73%。

消息面上，据市场媒体报道，德布勒森法院驳回当地居民对宁德时代电池工厂环境许可的诉讼请求，认定政府审批程序不存在违法情形，判决不得上诉。一个多月前，该规划100GWh、总投资73.4亿欧元的工厂启动电芯试生产，模组累计产量已达53.7万套。市场对此解读为，宁德时代在匈牙利面对的最大单一法律风险已经出清。

另一消息面上，长江证券发布研报称，公司2026前三季度营业收入4421.4亿元，同比+56.2%；归母净利润645.3亿元，同比+31.6%；扣非净利润578.8亿元，同比+32.7%。展望后续，需求端面临的更多是国内大储周期性和库存去化周期的影响，但中期行业需求仍有支撑；盈利端宁德时代承担消费税和出口退税也是供需走弱、格局担忧下的体现，但政策端对电池扩产限制已有规定，2028-2029年行业产能利用率和盈利有望进入改善周期；而对竞争格局的担忧或是最难回答的问题，换电开启新的叙事逻辑，宁德时代ToC战略将是未来几年的重要变化，构建更深的护城河和更大的盈利空间，因此回调后还是建议关注中期的配置机会。该机构预计公司2027年归母净利润约995亿元，对应PE约11倍。