【券商聚焦】长江证券维持理想汽车买入评级 指双能战略扩大优势

（原标题：【券商聚焦】长江证券维持理想汽车买入评级 指双能战略扩大优势）

金吾财讯|长江证券发布研报指，理想汽车-W（02015.HK）2026年8月销量为3.8万辆，同比增长32.1%，环比增长23.7%；1-8月累计交付26.2万辆，同比下降0.6%。其中，理想i6连续7个月位居20万元以上所有车型销量前三，新一代理想L6上市后订单表现强劲，8月累计交付突破40万辆。该行认为，L系列换代已基本完成，进入纯电产品焕新阶段，新一代理想MEGA于9月2日上市，理想i9于9月中旬上市，有望促进销量回升。此外，公司计划在迪拜举办新品发布会并陆续开启中东市场销售。 电能布局方面，截至2026年8月底，理想超充站已投入使用4162座，充电桩22939个。智能技术方面，理想汽车于5月20日推送OTA 8.5版本，VLA司机大模型再进化，新增遥控泊出等功能；第三季度将为Orin和Thor平台老车主推送马赫VLA裁剪版模型。该行指出，“双能战略”下全国超充桩已过两万，智能技术持续提升用户体验。 渠道与出海方面，截至2026年8月底，理想汽车在全国拥有487家零售中心，覆盖160个城市；售后维修中心及授权服务中心533家，覆盖218个城市。出海方面，2025年10月首家海外授权零售中心于乌兹别克斯坦塔什干开业，2026年4月签约阿联酋、沙特阿拉伯头部经销商，6月进入澳门市场，7月理想L9登陆哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦。 该行认为，理想汽车智驾技术持续领先，产品优势和品牌设计深入人心，“双能战略”有望进一步扩大公司优势。后续新车型陆续上市将完善产品矩阵，高单车售价叠加规模效应有望改善盈利。投资评级为“买入”，维持。风险提示包括全球经济复苏弱于预期，以及行业竞争加剧削弱企业盈利。