【券商聚焦】中泰证券维持亚盛医药买入评级 指商业化与出海加速

（原标题：【券商聚焦】中泰证券维持亚盛医药买入评级 指商业化与出海加速）

金吾财讯|中泰证券发布研报指，亚盛医药(06855.HK)2026年上半年总收入同比增长29%至人民币3.02亿元，28项研究成果亮相国际学术会议及顶级期刊。国内商业化方面，截至2026年6月30日，耐立克（奥雷巴替尼）全国准入医院及DTP药房总数突破879家，同比增长12%；利生妥（利沙托克拉）自2025年7月获批上市后快速进院，准入医院及DTP药房总数达415家，公司计划于2026年推动利生妥纳入国家医保药品目录，届时医院准入有望加速。 国际临床与出海方面，公司9项注册III期临床研究正在全球范围推进。奥雷巴替尼方面，公司已与武田签署独家选择权协议，若行使选择权，武田将获得该产品大中华区以外的全球权利许可，两项获FDA许可的III期临床POLARIS-1和POLARIS-2患者入组中。利沙托克拉方面，两项获FDA许可的III期临床GLORA-4和GLORA-3患者入组中，其中GLORA-4若取得成功有望显著提高该产品国际市场价值。 早研管线方面，BTK降解剂APG-3288于2026年1月获FDA IND许可，同年2月获CDE IND许可。2026年6月，Nurix将BTK降解剂NX-5948授权罗氏共同开发及商业化，交易总金额最高23亿美元，该合作体现大型药企对BTK降解策略的认可，为APG-3288的潜在出海机遇提供行业验证。 盈利预测与评级方面，中泰证券预计公司2026至2028年营业总收入分别为人民币15.09亿元、14.49亿元、20.29亿元，归母净利润分别为人民币-3.38亿元、-2.80亿元、2.48亿元，维持“买入”评级。风险提示方面，报告列出在研新药授权进度不及预期、临床开发进度不及预期、公开资料信息滞后或更新不及时等风险。