【券商聚焦】交银国际：敏实集团AI液冷交付，维持买入评级

（原标题：【券商聚焦】交银国际：敏实集团AI液冷交付，维持买入评级）

金吾财讯|交银国际发布研报指，前一交易日港股市场表现分化。恒生指数收报25,653点，升0.52%，年初至今累跌4.42%；国企指数升1.05%至8,534点，年初至今累跌4.26%。A股方面，上证A指微升0.59%，深证A指升0.50%。美股方面，道指跌0.21%至53,464点，标普500指数基本持平于7,676点，纳指微跌0.08%。欧洲股市涨跌互现，英国富时100跌0.07%，法国CAC涨0.27%，德国DAX涨0.08%。恒指技术面方面，14天强弱指数为54.59，沽空金额544.46亿港元。商品市场方面，布兰特原油报88.51美元，期金报4,638.10美元。 个股方面，敏实集团(00425.HK)1H26收入及归母净利润同比分别增长9.1%和12.3%，毛利率同比提升0.3个百分点至28.6%；机器人及AI液冷已进入批量交付阶段，维持63.93港元目标价及买入评级。雅迪控股(01585.HK)1H26收入182.4亿元（人民币，下同）同比降5.0%，归母净利润12.0亿元同比降27.2%，两轮车销量763万台同比降13.2%；目标价由22.63港元下调至13.05港元，维持买入。长城汽车(02333.HK)1H26收入1,021亿元同比增10.6%，归母净利24.6亿元同比降61.1%；预计H10放量及海外高毛利产品扩张推动2H盈利修复，目标价降至13.9港元，维持买入。鸣鸣很忙(01768.HK)1H26收入450.0亿元同比增60.0%，经调整净利润同比增136.6%至24.5亿元；全年开店目标上调至8,000+家，目标价上调至548.00港元，重申买入。申洲国际(02313.HK)1H26收入同比下降5.3%至142亿元，毛利率下降4.5个百分点至22.0%；目标价下调至53.50港元，维持买入。越秀服务(06626.HK)上半年收入19.15亿元同比降2.4%，毛利率回升至21.5%，建议派中期息每股0.103港元；维持买入及4.20港元目标价。福莱特玻璃(06865.HK)2Q26收入30.0亿元同环比降18%/19%，亏损4.0亿元；光伏玻璃周期探底加速产能出清，目标价下调至8.35港元，维持买入。