商汤-W（00020.HK）2026年中期业绩：营收29.11亿元增23.4%，净利润6.17亿元扭亏

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金吾财讯|商汤-W（00020.HK）公布截至2026年6月30日止六个月的中期业绩。报告期内，集团实现收入人民币29.11亿元，同比增长23.4%；毛利人民币12.06亿元，同比增长32.9%，毛利率41.4%，同比提升2.9个百分点；期内净利润人民币6.17亿元，而去年同期为亏损人民币14.89亿元，实现扭亏为盈，这也是集团自上市以来首次在IFRS口径下录得盈利。 按非国际财务报告准则（Non-IFRS）计量，经调整净亏损为人民币3.86亿元，同比收窄67.3%；经调整EBITDA为人民币3.85亿元，去年同期为负人民币5.40亿元。 收入增长主要由生成式AI业务驱动。生成式AI收入人民币23.27亿元，同比增长28.2%，占总收入79.9%；视觉AI收入人民币4.97亿元，同比增长13.9%；X创新业务收入人民币0.87亿元，同比下降18.6%。海外业务收入同比增长127.0%。报告期内，集团首次披露经常性收入（RR）为人民币11.45亿元，同比增长124.4%，占总收入39.3%。 成本及开支方面，销售成本人民币17.05亿元，同比增长17.5%；研发开支人民币17.56亿元，同比减少17.1%；销售开支人民币2.71亿元，同比微降0.5%；行政开支人民币5.18亿元，同比减少13.2%。其他利得净额人民币21.27亿元，主要包括出售附属公司利得人民币5.21亿元及按公允价值计量的金融资产未变现利得净额人民币12.49亿元，是推动IFRS口径盈利的重要因素。 经营现金流净额为人民币-7.64亿元，投资活动所用现金净额人民币-37.45亿元，融资活动所得现金净额人民币36.69亿元。截至2026年6月30日，集团现金及现金等价物为人民币98.77亿元，定期存款人民币31.24亿元，总借款人民币60.76亿元。 业务方面，集团持续推进“一套模型、一座Token工厂、一套智能体管控系统”的系统级AI能力体系，生成式AI、视觉AI及海外业务均实现增长。报告期内服务超过1000家企业客户，新增超过100家，覆盖逾20个行业；个人助理产品咔皮系列累计用户规模突破4500万。盈利原因主要在于收入及毛利表现改善、有效控制及降低营运成本，以及各项战略投资的公允价值增加。