【券商聚焦】中信证券：房地产行业全国层面的供需结构改善还需时日_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中信证券：房地产行业全国层面的供需结构改善还需时日）

金吾财讯 | 中信证券研究指，房地产政策分为两条主线，首先是提振需求，其次是控制供给，两者的共同目标都是化解房地产市场供过于求，稳住房地产市场。该机构认为全国层面的供需结构改善还需时日，但核心城市有望在今年实现房屋价格的见底。随着现房销售的推进，基于周转的“内卷”式竞争有望被基于品质的良性竞争所替代，聚焦核心城市，重视产品品质的开发企业，以及维持品牌口碑，服务运营能力出众的轻资产管理企业有望取得竞争优势。

风险因素：宏观经济波动的风险；房地产市场成交量季节性下行的风险；房地产超量供给消化时间较长的风险；现房销售政策下部分企业现金流压力增大的风险；开发企业还处于消化不良存货阶段，存在行业利润表持续亏损的风险。

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