【特约大V】Option Jack：清算上半年五大神话

（原标题：【特约大V】Option Jack：清算上半年五大神话）

金吾财讯 | 2026年最后一个交易日，慨叹港股弱势的同时，我更慨叹市场的跟风。冷眼清算一下今年第一、二季全港最热门、最多财经英雄推荐的五大“神话”，现在如何？

1. 排队抢金：黄金真的无得输？

首季最疯狂的景象，莫过于全民排队买实金、高位狂追黄金ETF或紫金。当时网上到处都是“乱世买金”、“黄金开启十年大牛市”的口号。

现在呢？金价近日两度跌破4000元大关。年初时我指出金价5598元就是顶，当时还被取笑乱估顶。现在跌了，才怪加息。

2. 3416备兑最稳、无得输？

今年第一季，市场对 Covered Call ETF大吹“十几厘息、高息垫底”的完美剧本，3416几乎被全港大半分析员推介。

我心想，慢升市况当然有可观的回报，如果指数急跌呢？

我年初写：Covered Call 本质就是short put的回报曲线。幸好这类每月派息的ETF没杠杆，否则后果更麻烦。

3. 年初IPO狂热，集体推荐高追港交所

年初最多网红万字千言推荐的股份港交所，理由简单：IPO热潮会带动落后的股价。

现在呢？IPO热潮刚过，港交所股价早就渐渐现形。

4. 恒指牛市未完，必见3万点？

年初最常听到的就是“恒指3万点”，我1月30日和3月份在本栏已写得很详细，过去10年有7年是在1月份见全年高低位，有9年是在1~2月份见全年高位，这里不再多说。近日连续下挫，才多了分析员说28056是今年高位，后知后觉，比不知不觉后果还严重。

5. 高息股ETF

随着加息的憧憬越来越高，几个月前投资人还有所依的高息股ETF 也是今年首二季，最多的热门标题之一，为市场需求，发行商今年也推出多只ETF，至今表现虽然未至于很差，但却从高位回落，市场似乎忘记了在 2021~2023年时的残酷惨况。

交易员的真心话：

这两天市场一片绝望，纷纷怪港股废。但事实证明，不管是黄金、3416、港交所、3万点或是高息股，只要人声鼎沸，那地方往往就是最凶险的屠宰场。

港股6月跌出市场的恐慌，也跌走了市场的傲慢。

当热潮退去，除了围炉取暖，还能说什么？

【作者简介】Option Jack：
国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。
前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。
前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。
在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。
有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》