【券商聚焦】东吴证券维持六福集团(00590)“买入”评级

（原标题：【券商聚焦】东吴证券维持六福集团(00590)“买入”评级）

金吾财讯|东吴证券发布研报指，六福集团(00590.HK)发布FY2026全年业绩，股东应占溢利达20.46亿港元，同比大幅增长86.0%，创下历史新高。期内集团收入172.05亿港元，同比增长29.0%，毛利率亦显著提升360个基点至36.7%，经营溢利率同比提升480个基点至15.4%，核心盈利能力全面增强。全年派息每股1.57港元，同比增长42.7%，派息率达45.0%。 从地区表现看，内地业务成为核心增长引擎，期内收入同比大增40.8%至74.24亿港元，收入占比提升至43.2%。港澳及海外业务同样表现强劲，整体同店销售同比增长19.6%，较FY25同期大幅转正。分业务来看，批发业务表现突出，收入同比翻倍增长103.7%，主要得益于产品类别增加及差异化策略见效；占主导的零售业务收入同比增长21.0%。分产品观察，定价首饰收入增速亮眼，同比增长50.5%，收入占比由29.1%提升至33.6%，黄金及铂金产品亦录得22.1%的稳健增长。 研报强调，集团复苏趋势在FY2027财年首季得到强势延续。2026年4至6月期间，港澳地区同店销售增长约40%，内地同店销售增长约20%。基于此，东吴证券上调盈利预测，将FY27-FY28归母净利预测上调至22.21亿及25.25亿港元，并新增FY29预测29.24亿港元。 东吴证券认为，公司已形成完善的多品牌矩阵，品牌力强劲，同店效益持续提升。该行维持“买入”评级，按最新预测，公司FY27/FY28/FY29对应市盈率分别为5.77倍、5.07倍及4.38倍。研报亦提示，需关注消费回暖不及预期、金价大幅波动及行业竞争加剧等风险。