港股开盘 | 三大指数开盘涨跌不一 机构：港股反转尚未到合适时机

（原标题：港股开盘 | 三大指数开盘涨跌不一 机构：港股反转尚未到合适时机）

隔夜美股三大指数涨跌不一，业绩远超预期美光盘后暴涨，日韩股市盘初大涨。

6月25日，港股恒指、国指均低开0.1%，恒生科技指数涨0.41%。

权重科技股再度集体下跌，阿里巴巴跌超2%;受美光业绩带动，存储半导体、光通讯、AI应用股继续强势，澜起科技涨超7%，智谱涨7%，兆易创新涨近6%，长飞光纤光缆涨超5%。

另外，金价持续下跌，黄金股带领有色金属股持续跌势。

关于港股后市

华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，港股市场情绪仍处恐慌水平，并未出现改善迹象。归因来看，本轮港股下跌的主要驱动因素或来自沽空力量的抬升，而并非多头的抛压。易峘表示，中枢反转仍要看大厂AI进展和消费修复催化，当前尚未到合适时机。

银河证券研报认为，2026年港股业绩预计将延续结构性修复态势，整体盈利增速较2025年有所改善，但分化格局仍将是主旋律。盈利增长将主要由AI产业链、上游资源和部分景气赛道驱动，而传统消费、地产链的全面复苏仍需等待更明确的宏观信号。展望2026年下半年，港股市场"洼地"是事实，"迷局"是现状，"长坡"是方向，"蓄力"是过程。当前基本面(营收、盈利、ROE)已确认拐点，但市场信心和资金流向尚未形成合力。

国泰海通分析称，短期来看，港股受到美联储议息偏鹰、被动指数调仓及年内解禁小高峰等多重流动性因素的叠加冲击，待负面因素消化后，市场有望重回基本的性价比认知。此外，从卖空情绪看，近一周港股恒指与恒科卖空情绪均小幅回落。

6月22日，德林证券副首席执行官Kenty Wong表示，上周港股仅有四个交易日，整体走势可说是"一浪低于一浪"，恒指再度跌穿关键心理关口，持续打击投资者情绪。美国加息预期大幅升温，导致港股持续向下寻底。展望本周，预期港股走势会持续反复波动，恒指24000点能否再次稳守将会是焦点。近期港股整体呈现偏弱格局，尽管外围股市大升，港股没有跟着升，相反外围跌，港股则下跌更甚。另外资金继续"炒板块不炒市"，芯片及人工智能概念股持续获得追捧，建议投资者可留意。

中信证券发布报告指，全球经济的韧性正面临中东冲突考验，预计下半年的核心特征是"供给冲击、政策约束与投资托底"并存。油价冲击的持续性是决定下半年全球宏观路径的第一变量。对于中国而言，下半年宏观政策的聚焦点或更多转向结构性改革，以"反内卷"和"碳考核"优化供给，以财税改革引导需求。

港股市场:逆转行情可期，把握高景气科技赛道和红利扩散行情。

配置上，建议关注五条主线:(1)高景气的科技赛道，包括港股已具备一定优势的Token经济产业链和机器人板块，以及电池、商业航天、脑机接口等领域;(2)红利扩散行情下，"类债平替"的稳健高股息板块(如物业管理、电信、电力等)，以及"泛红利+高成长"(如周期上行的能源、高分红的食品饮料与多元金融);(3)供给受限、国家战略收储以及AI发展+电气化转型支撑需求的强工业属性金属;(4)中美关系稳定发展、贸易摩擦或缓解下，海外业务利润率或抬升的出口和出海链;(5)医疗板块，特别是料将进入密集数据催化期的创新药和正向循环筑起高壁垒的CXO。

据21世纪经济报道，综合多家机构观点，2026年下半年港股流动性压力将边际缓解，大盘整体以区间震荡为主，全面牛市概率较低，投资机会集中于高景气结构性赛道。

热点聚焦

1.工信部等五部门联合启动工业5G独立专网试点，支持原材料、装备制造、消费品、电子信息、国防科技、能源交通等行业领域的大型特大型企业建设独立专网。工信部总工程师钟志红表示，保持适度超前，建强新型基础设施，加强新一代通信网和算力网规划建设。

2.美光科技盘后一度大涨16%，公司第三财季经调整营收414.6亿美元，上年同期93.0亿美元，预估356.9亿美元;第三财季调整后每股收益25.11美元，上年同期1.91美元，预估20.49美元。美光科技预计第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，市场预期432.4亿美元;预计第四财季调整后EPS为30-32美元，市场预期25.31美元。

3.随着美元走强及加息预期升温，金长达三年的牛市行情告一段落，金价自去年11月以来首次跌破每盎司4000美元。截至收盘，现货金下跌2.73%，报3998.98美元/盎司;现货白银下跌6.8%，报57.42美元/盎司。4.国际油价回吐本轮中东冲突以来涨幅。8月交割的WTI原油价格下跌3.92%，结算价为每桶70.34美元;8月布伦特原油下跌4.33%，结算价为每桶73.74美元。

5.美国财政部斯科特.森特表示，美联储降息并不必然导致美元走弱，降息也可以拥有强势美元，这取决于美联储降息的原因。他还认为，人工智能有望将生产率至少提升一倍，并强调人工智能将成为核心驱动力，当前由大型云计算企业主导的A资本开支规模可能达到约7500亿美元。

公司要闻

耀才证券金融(01428):发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入10.08亿港元，同比增加3.7%;净利润6.7亿港元，同比增加8.52%。

中国动向(03818):发布截至2026年3月31日止年度业绩，收入17.15亿元，同比增长2.08%;亏损1.58亿元，同比由盈转亏。

香港信贷(01273):发布截至2026年3月31日止年度业绩，利息收入1.63亿港元，同比增长4.2%;净利润7012.9万港元，同比增长51.9%。

金力永磁(06680):拟受让包头稀土产品交易所有限公司9.24%股权。

海螺水泥(00914):拟斥资约5.616亿元收购海螺设计院100%股权。

哔哩哔哩-W(09626):董事会已授权一项新的股份回购计划，可于未来24个月内回购其不超过3亿美元的股份;可以当时市价、私下协商交易、大宗交易及或其他法律允许的方式进行。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。