【券商聚焦】交银国际：看好动力电池需求高景气 建议关注行业龙头

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金吾财讯|交银国际发布研报指，2026年5月中国内地动力电池装车量71.9GWh，同比增25.9%，环比增15.2%，其中磷酸铁锂占比81.2%。1-5月累计装车量259.1GWh，同比增7.3%。5月动力和储能电池合计产量191.7GWh，同比增55.2%；销量182.2GWh，其中储能电池销量55.2GWh，同比增52.7%，占总销量30.3%。出口方面，5月合计出口29.3GWh，储能出口9.2GWh，同比增66.2%。海外市场，2026年1-4月非中国电动车电池装车量162.7GWh，同比增21%，宁德时代(03750.HK)与比亚迪股份(01211.HK)在中国以外合计份额达44.2%。全球前十大电池企业中七家来自中国，合计份额72.2%。 研报指出，宁德时代钠电储能系统将于2026年9月首批交付，实现全年GWh级出货，应用场景聚焦大型独立储能、算电协同、虚拟电厂及长时储能等，通用汽车亦与Peak Energy合作开发电网侧钠电，验证产业化方向。锂电排产方面，5月排产约249GWh，6月预计升至268GWh，储能电芯排产占比超四成。材料端六氟磷酸锂率先涨价，磷酸铁锂、铜箔、隔膜等环节出现结构性议价，高端有效产能及储能型产品更具价格支撑。 投资观点方面，看好需求高景气与价格修复共振，建议重点关注兼具成本优势、技术壁垒、储能布局和全球化能力的行业龙头，以及具备高端有效产能的材料企业。个股上，宁德时代获“买入”评级，目标价512.00人民币；比亚迪股份获“买入”评级，目标价138.53港元；此外潍柴动力(02338.HK)、吉利汽车(00175.HK)、长城汽车(02333.HK)、中国重汽(03808.HK)、小鹏汽车(09868.HK)、雅迪控股(01585.HK)、禾赛集团(02525.HK)、速腾聚创(02498.HK)等均获“买入”评级，并给出相应目标价。理想汽车(02015.HK)获“中性”评级，目标价75.36港元。