【券商聚焦】天风证券维持中国生物制药(01177)“买入”评级

（原标题：【券商聚焦】天风证券维持中国生物制药(01177)“买入”评级）

金吾财讯|天风证券发布研报指，中国生物制药(01177.HK)与GSK达成独家战略合作，引进首个同类首创(First-in-Class)乙肝小核酸药物Bepirovirsen。该药物已向CDE递交上市申请并获优先审评，有望成为首款实现慢性乙肝功能性治愈的药物。中国约有7500万乙肝病毒感染者，临床需求巨大。Bepirovirsen在两项III期研究(B-Well 1和B-Well 2)中均达到主要终点，功能性治愈比例显著优于安慰剂。中国生物制药作为国内肝病领域龙头，已构建覆盖全周期的肝病产品矩阵，包括拉尼兰诺(泛PPAR激动剂，全球III期)、TQ-A3334(TLR-7激动剂，II期)等管线。此次合作进一步增强其在乙肝治愈性疗法领域的实力。盈利预测方面，天风证券调整2026-2028年营业收入预测为354.24/396.60/440.84亿元，经调整Non-HKFRS归母净利润预测为50.79/57.25/64.78亿元。维持“买入”评级。