【券商聚焦】交银国际：锂电板块业绩亮眼 建议关注宁德时代(300750 CH)

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金吾财讯|交银国际发布研报指，4月中国动力电池装车量62.4GWh，同比增长15.2%，环比增长10.4%；其中磷酸铁锂电池装车量50.8GWh，占总装车量81.5%。出口方面，受退税新政影响，4月动力和储能电池合计出口31.7GWh，环比下降12.3%，同比增长42.0%。海外市场方面，2026年1季度海外动力电池装车量117GWh，同比增长17.4%，增速放缓；中国企业合计市占率同比提升10.5个百分点至54.2%，其中宁德时代市占率同比提升3.8个百分点至33.8%，比亚迪市占率同比提升2.6个百分点至9.6%。 行业趋势方面，钠电产业化进程加速。宁德时代拟投资50亿元建设福鼎时代新能源电池绿色智造基地项目六期，新增钠离子动力电池40GWh产能，产品技术路线为层氧+硬碳，比容量≥180mAh/g，循环寿命2000次不低于初始容量80%。此前宁德时代已与海博思创签署储能钠离子电池战略合作协议。退税政策方面，自2026年4月1日起电池出口退税率由9%下调至6%，交银国际认为中长期有助于加速落后产能出清，提高行业集中度。 锂电板块2026年一季度业绩表现亮眼，得益于下游强劲需求及涨价落地，上游材料企业盈利大幅改善，板块整体收入同比增长47%，净利润同比增长83%。个股方面，交银国际建议重点关注兼具成本优势、技术壁垒及海外布局领先的行业龙头宁德时代(300750 CH)，给予“买入”评级，目标价512.00元人民币。