【券商聚焦】交银国际维持长城汽车(02333)买入评级 指魏牌V9X预售具多重边际意义

（原标题：【券商聚焦】交银国际维持长城汽车(02333)买入评级 指魏牌V9X预售具多重边际意义）

金吾财讯 | 交银国际表示，4月17日，长城汽车(02333)举办归元S技术发布会暨魏牌V9X预售发布会，正式发布归元S平台，并同步开启首款旗舰车型魏牌V9X预售。新车定位“AI豪华六座旗舰”，共推出豪华加长版、豪华家庭版及行政加长版三款配置，预售价分别为37.18 万元、38.18万元和41.18万元（人民币，下同）。车型同时覆盖标轴与长轴两个车身版本，其中，标轴版车长/轴距为 5205/3050mm，长轴版为5299/3150mm，直接切入当前自主品牌竞争最激烈的35万-45万元高端大六座SUV价格带。该机构认为，本次发布会的核心增量，不仅在单一车型预售，更在于长城正式将归元S平台、超级Hi4和原生AI舱驾智能体打包为魏牌冲击高端新能源市场的统一技术叙事。

该机构指，魏牌V9X预售具多重边际意义，持续关注订单、价格及交付动态。魏牌V9X预售，对长城汽车的边际意义主要体现在品牌向上、魏牌结构改善及Hi4技术价值再定价三方面。长城汽车官网显示，公司3月销售新车10.62万辆，同比增长8.38%；其中魏牌3月销量为7,751辆，同比增长65.8%，1季度累计销量2.12万辆，同比增长59.4%，品牌本身已处于较明显修复通道。该机构判断，V9X作为魏牌价格带更高、技术标签更强的旗舰SUV，若后续试驾反馈、订单转化和交付节奏顺利，有望进一步抬升魏牌成交均价与高端品牌形象，并强化市场对长城在高端插混、智能化和平台化能力上的认知。不过，考虑到35万-45万元区间目前已聚集理想、问界、腾势及极氪等强势竞品，V9X后续仍需重点观察预售订单持续性、上市终端价格策略以及产能爬坡后的实际交付兑现。维持买入评级，维持目标价17.50港元。