首程控股拟派息7.8亿港元 八年持续分红夯实长期价值逻辑

（原标题：首程控股拟派息7.8亿港元 八年持续分红夯实长期价值逻辑）

在港股市场中，真正能够持续赢得投资人信任的，不只是阶段性的业绩增长，更是将经营成果稳定转化为股东回报的能力。根据首程控股最新披露的2025年全年业绩报告，公司拟分红7.8亿港元，对应年度平均市值派息率约5.6%。若将时间拉长，自2018年战略转型以来，公司持续推进业务转型与结构优化，盈利能力与现金流质量不断提升，已连续多年保持稳定分红，八年累计分红规模约60亿港元，投资逻辑正从“成长预期”进一步走向“成长与回报并重”。

值得关注的是，这一分红并非依赖高杠杆或短期透支，而是建立在资产负债表改善、经营质量提升和现金流优化基础上的主动回报。截至2025年12月31日，公司银行结余及现金为36.71亿港元，借款总额为9.79亿港元，现金对有息负债覆盖倍数约为3.75倍，显示出较强的分红可持续性和财务安全边际。

过去八年，首程控股逐步形成以停车资产管理、产业空间管理、REITs投资与股权投资为核心的智能基础设施资产服务体系，构建起“运营提效+资产管理+资本循环”的复合模式。停车、园区等成熟业务持续提供稳健现金流，成为公司分红的现实底盘；REITs投资、机器人生态及新兴产业基金，则进一步打开了收益兑现与估值提升空间。

其中，机器人业务正成为首程控股未来长期价值的重要增量。近年来，公司围绕“投资+运营+生态”持续完善机器人布局，系统投资多家头部机器人企业，并通过场景导入、渠道建设和产业服务，推动项目由技术验证走向商业落地。随着相关企业融资提速、估值提升乃至迈向IPO，机器人板块有望持续增强公司中长期利润释放与股东回报能力。

更值得一提的是，在最新主席报告书中，主席赵天旸明确表达了对投资人的“感恩”，并继续强调“为投资人创造长期价值”。这一表述并非简单态度宣示，更释放出清晰信号：首程控股正把股东回报与长期主义放在更加重要的位置。对市场而言，八年持续分红的意义，也早已超越一次利润分配本身，而是在复杂周期中，为长期资本提供更具确定性的信心锚点。