【券商聚焦】招银国际维持小米(01810)买入评级指生态系统完善将提升其长期利润率前景_港股频道

（原标题：【券商聚焦】招银国际维持小米(01810)买入评级指生态系统完善将提升其长期利润率前景）

金吾财讯 | 招银国际研报指，小米(01810)昨日举办了旗舰产品发布会，首发了新一代SU7电动汽车，并推出了三款全新MiMo-V2 模型（Pro/Omni/TTS）。该机构认为，新一代SU7在功能升级和续航里程提升方面，在高端电动汽车市场极具竞争力，延续了上一代产品的强劲势头。同时，全新MiMo-V2模型的发布，也彰显了小米致力于将人工智能无缝融入旗下所有设备，进一步强化其“人车家”生态系统。此外，管理层重申了小米未来三年在人工智能研发领域的投资额将超过600亿元人民币。该机构认为，小米在智能电动汽车领域的高端化进程以及人工智能生态系统的不断完善，将提升其长期利润率前景。

整体上，鉴于小米的人工智能领域的投资力度，并考虑到近期行业面临的不利因素，该机构将 2025-2027 年的每股盈利预期下调 6-13%，基于SOTP估值的新目标价为 47.16 港元（前值：50.21港元），对应 2026 年预期市盈率为 28.8 倍。近期催化剂包括第四季度业绩、新一代SU7 订单以及海外扩张。维持买入评级。

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【券商聚焦】招银国际维持小米(01810)买入评级 指生态系统完善 将提升其长期利润率前景

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