【券商聚焦】广发证券维持盛业(06069)“买入”评级 指平台科技化构筑核心竞争力

（原标题：【券商聚焦】广发证券维持盛业(06069)“买入”评级 指平台科技化构筑核心竞争力）

金吾财讯|广发证券发布研报指，盛业(06069.HK)2025年实现盈利稳健增长与业务结构优化，轻资产转型成效显现。核心投资论点在于公司平台化与科技化进程加速构筑核心竞争力，同时电商与出海新引擎驱动增长边界拓宽。 报告显示，盛业2025年净利润为4.83亿元人民币，同比增长23.6%，经调整净利润增幅达41.5%。平台科技服务收入占比提升至52.4%，已成为核心收入支柱。公司落实高派息政策，拟派末期股息及特别股息，兑现三年期派息率不低于90%的承诺。 业务转型方面，平台运营指标显著增长，累计客户超2.3万家，智能撮合规模达3324亿元人民币。AI技术应用实现降本增效与商业变现，相关合约收入环比增长超40倍，平台科技撮合业务占比已超87%。公司稳固基建、医药等传统基本盘的同时，电商与出海新业务表现突出。电商板块已覆盖6大头部平台，服务规模同比大增4.4倍；出海业务获淡马锡投资并设立新加坡国际总部，与长飞光纤光缆(06869.HK)等达成合作，实现从0到1的突破。 财务状况持续优化，融资成本同比下降32.4%，联营公司业绩贡献增长21.5%，供应链资产减值拨备下降13.2%，利息收益率提升至8.7%。 基于以上，广发证券预测公司2026年归母净利润为5.74亿元人民币。参考历史估值，给予2026年22倍PE估值，对应目标价13.46港元，维持“买入”评级。报告提示的风险包括供应链增长、监管环境及平台客户增长不及预期。