【券商聚焦】软库中华：丰盛生活服务(0331.HK)核心业务稳定 在手订单充沛

（原标题：【券商聚焦】软库中华：丰盛生活服务(0331.HK)核心业务稳定 在手订单充沛）

金吾财讯|软库中华发布研报指，丰盛生活服务(0331.HK)核心业务综合生活服务及物业及设施管理服务收入稳定，抵销了机电工程业务周期性波动带来的收入下跌，公司盈利质量具备保障。报告分析指，1H26财年公司收入37.77亿港元，同比减少7.7%，股东应占溢利2.16亿港元，同比减少10.6%，主要受香港设计及建筑项目延误以及去年同期多项机电工程安装项目将近完工的高基数影响。核心业务方面，综合生活服务收入同比增长3.2%，物业及设施管理服务收入增长0.9%。 公司整体毛利率同比提升0.9个百分点至13.7%，主要得益于综合生活服务新合约带来较高毛利，以及机电工程项目变更订单带来的额外收入。截至2025年12月31日，公司未完成合约总额为151.82亿港元，约为去年全年总收入的1.9倍，在手订单充沛。 报告关注公司的创新技术应用。丰盛生活服务近期与香港应用科技研究院签署合作备忘录，探索在光学字符识别、语音分析、文档人工智能分析（标书比较）、智能电脑辅助设计图则分析及自动合规验证等领域的合作，旨在通过科技提升营运效率及服务水准。 估值方面，报告指出，尽管机电工程业务存在周期性，但公司布局的政府及半官方机构市场以及大型屋苑业务提供稳定性。提供经常性收入的业务经营溢利占比约80%。公司往绩市盈率为6倍，现时股息率为7%，认为其具备安全边际。报告对丰盛生活服务的评级为“未评级”，目标价未予提供。