【特约大V】郭家耀：整体市场信心仍未回复 预计指数在27,200点水平有较大阻力

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金吾财讯 | 美股上周五显着反弹，大市连跌多日后有趁低吸纳，科技股显着回暖，带动大市升幅进一步扩大，三大指数均录得升幅收市。美元先升后回，美国十年期债息回升至4.2厘水平，金价先跌后回稳，油价表现亦反覆向好。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市上周五偏软，沪综指低开高走，收市下跌0.3%，沪深两市成交额进一步缩减。港股上周五跟随外围向下，指数大幅低开后，一度低见26,200点水平，尾市跌幅稍为收窄，整体成交保持活跃，蓝筹股普遍下跌，科技股表现向下，金融股走势亦受压。外围气氛改善，有利大市展现反弹，但由于整体市场信心仍未回复，预计指数在27,200点水平有较大阻力，下方支持在26,200点附近。

行业消息
美团(03690)公布计划斥资约7.17亿美元向在美国上市的内地生鲜电商企业叮咚集团，收购其中国“叮咚买菜”业务。根据条款，叮咚可以在8月底或之前，从出售业务提取不超过2.8亿美元资金，但要确保被提取后净现金不低于1.5亿美元，交易仍有待完成内地反垄断审查，以及向国家发改委申报等条件才可进行。叮咚买菜近年业绩改善，2023年净亏损3,888万元人民币，2024年净利润3.7亿元人民币，而2025年首三季净利润2.1亿元人民币。美团强调，高度重视食杂零售业务，今次交易符合公司在有关领域的长期发展规划，又形容叮咚是内地食杂零售领域龙头；截至去年9月，叮咚在内地共营运逾千个前置仓，月购买用户数超过700万，具备市场一流供应链能力，生鲜产地直采率高，自有品牌产品矩阵丰富，复购率高，相信交易将有助于双方充分发挥在商品力、技术、营运等方面的优势，为消费者提供更优质的消费和配送体验。叮咚买菜合并后，叮咚的三大核心竞争力，包括极致商品力、超预期服务力，以及通过供应链系统打造的极致效率，会在更大的平台上发挥更大价值。市场分析指出，美团此举主要是快速铺设城市覆盖，以及防止竞争对手在即时零售领域作挑战。透过今次收购，美团加速补齐即时零售版图；此前美团旗下小象超市宣布，未来要拓展全国所有一二线城市，而叮咚买菜先前的优势地区是华东，在上海和江浙地区亦保持一定成长，小象超市的优势地区则是广东和北京，正好作出互补。今次收购策略清晰，市场应有正面反应，不过考虑到即时零售市场仍然分散，竞争激烈。美团在核心本地业务遇到同业挑战，海外业务也处投资期，预料美团估值短期重估空间不多。

(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)

作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀