【券商聚焦】海通国际：信达生物(01801.HK)25年产品收入同比增45% 慢病领域成新增长点_港股频道

（原标题：【券商聚焦】海通国际：信达生物(01801.HK)25年产品收入同比增45% 慢病领域成新增长点）

金吾财讯|海通国际发布研报指，信达生物(01801.HK)2025年实现总产品收入119亿元人民币（同比+45%），首次突破百亿里程碑。肿瘤领域核心产品达伯舒保持稳健增长，慢病领域三大产品（玛仕度肽、托莱西单抗、替妥尤单抗）成为新增长动力。报告指出，公司肿瘤产品组合扩展至13款，协同效应显著。四季度收入33亿元（同比+60%），六款新药纳入2026年国家医保目录，预计将加速放量。分析师看好公司向2027年200亿元收入目标迈进，全球临床开发取得关键进展。风险提示包括新药研发、审批及商业化不及预期风险。报告未明确给出目标价及评级。

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