【券商聚焦】环球富盛理财：中国宏桥(01378.HK)受益铝价上涨及资产重组目标价45.58港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】环球富盛理财：中国宏桥(01378.HK)受益铝价上涨及资产重组目标价45.58港元）

金吾财讯|环球富盛理财发布研报指，中国宏桥(01378.HK)完成重大资产重组，将宏拓实业纳入合并报表，2025年归母净利润预计达170-200亿元。受益于电解铝价格上涨及生产成本下降，公司盈利空间显著扩大，2026年1月行业平均盈利达8295.19元/吨，环比增长37.61%。报告指出，电解铝行业受4500万吨产能"天花板"限制，新增产能有限，供需格局趋紧。在美元体系变局下，电解铝作为价值承载商品易涨难跌，预计2月价格区间为23000-24500元/吨。公司作为行业龙头，产能集中分布于山东、云南等优势区域，具备成本竞争力。环球富盛理财预测公司2025-2027年归母净利润分别为186.75亿、252.99亿和271.76亿元。基于2026年16倍PE估值，给予目标价45.58港元，评级"买入"。主要风险包括产品价格波动、环保政策及产能限制等。

【券商聚焦】环球富盛理财：中国宏桥(01378.HK)受益铝价上涨及资产重组 目标价45.58港元

【券商聚焦】环球富盛理财：中国宏桥(01378.HK)受益铝价上涨及资产重组目标价45.58港元