【券商聚焦】中信证券：国网十五五投资规划提速 看好建设+服务头部企业

金吾财讯 | 中信证券表示，根据新华社报道，国家电网1月15日宣布，“十五五”时期公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40% ，重点投资方向上，国家电网将服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右；提升系统调节能力，优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平；服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要，提高终端用能电气化水平。

该机构指，当下，我国新能源已迈入大规模、高比例发展的全新阶段，伴随风光发电装机占比不断攀升，消纳难题已然成为影响行业高质量发展的核心矛盾。在此大背景下，国家电网提升新能源装机容量，并加大产业消费路径，提高消纳水平，服务零碳工厂和零碳园区建设。

基于新华社报道，“十五五”期间，国家电网平均年投资将达到8000亿元，相较于2025年水平增长23%，相较于“十四五”实际投资增长33%。参考“十四五”期间计划投资2.85万亿元，实际完成超过3万亿元来看，国家电网规划投资完成度较高，整体料将在“十五五”期间进入“快车道”。

国家电网此次规划的较大提升的固定资产投资有望带来相关基础设施建设及服务的需求扩张，该机构建议关注新能源建设头部企业，以及为电网提供数字智能化转型升级核心企业。