金吾财讯 | 中信证券表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%。对应年均投资额8000亿元，未来5年（2026-2030年）CAGR接近两位数，预计略高于用电量增长。该机构认为，电网投资规模的定调明确了未来5年保持较高强度投资的总量目标，继续保持适度超前的增长态势，发挥电网投资的“压舱石”作用，带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。
该机构认为，国网“十五五”期间4万亿元的投资计划夯实未来5年电网投资稳健偏强增长的预期，进一步明确特高压、直流输电、数智化等发展方向。该机构重点推荐两个方向：1）与国内电网投资景气度以及特高压、柔性直流等重大项目密切相关的国内电力设备头部企业；2）受益于国内重大建设投资，同时兼顾海外高景气度或AI等新兴领域需求的头部企业。
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