金吾财讯 | 中信证券表示，自2011年国务院首次提出“稀土战略储备”以来，一系列围绕保护稀土资源，加快关键核心技术创新应用的政策陆续出台。2023年11月，国务院总理李强在国常会提出推动稀土产业高质量发展；2024年10月，《稀土管理条例》正式实施；2025年8月，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》出台，国家对于稀土产业高质量发展政策在不断完善及细化，稀土资源安全已上升至国家安全体系的核心维度。通过严格政策管控、科技创新和绿色转型，实现从资源大国向产业强国的转变，中国稀土产业正迈入高质量发展新时代。
该机构预计2025/2026/2027/2028年全球氧化镨钕供需缺口分别为-0.5/ -0.9/ -1.3/ -2.1万吨，综合供需形势，稀土市场呈现供需趋紧的局面，新能源汽车、空调、工业机器人等需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加东南亚进口矿供给刚性提升，稀土价格有望稳中有进，进而带动产业链公司盈利能力持续提升，该机构预计2026年氧化镨钕价格中枢有望抬升至60-80万元/吨区间。
该机构指，稀土资源战略定位不断升级，稀土产业进入高质量发展新时代。供给层面，指标增速放缓叠加进口下滑，稀土行业供给刚性逻辑持续加强；需求层面，新能源汽车、工业电机及变频空调等下游需求有望维持长期高速发展态势，人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素，该机构预计2026年起全球稀土供需缺口有望持续?┐螅韵⊥良鄹裥纬沙て谥С牛盗垂居芰Τ中嵘萍鱿⊥劣来挪盗磁渲眉壑怠?/p>
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