【券商聚焦】国元证券首予中国东方教育(0667.HK)“买入”评级 目标价10.05港元

（原标题：【券商聚焦】国元证券首予中国东方教育(0667.HK)“买入”评级 目标价10.05港元）

金吾财讯|国元证券发布研报指，中国东方教育(0667.HK)作为职教龙头战略转型成效显著，预计2026年PE为20倍，目标价10.05港元，较现价有51.3%上涨空间，给予“买入”评级。 核心逻辑：公司深耕职教三十余年，旗下新东方烹饪、万通汽车等品牌知名度高，就业率超90%。2025H1营收21.86亿元（同比+10.2%），净利润4.03亿元（同比+48.4%），毛利率提升至57.3%。通过区域中心战略整合资源，7个在建中心可容纳6万学生，未来将形成规模效应。 业务亮点：1）布局15个月学制课程，2025H1相关培训人次同比+85.4%；2）欧曼谛美业品牌快速扩张，2025H1收入同比+90.2%；3）已拥有3所技师学院，提升办学层次应对普职分流。 财务预测：预计2025-2027年收入45.52/50.67/56.43亿元，归母净利润7.89/9.84/11.92亿元，对应PE为16.5/13.2/10.9倍。 风险提示：行业政策波动、招生不及预期、竞争加剧。