大摩乐观预计：恒指2026年上看34700点

（原标题：大摩乐观预计：恒指2026年上看34700点）

智通财经APP获悉，摩根士丹利最新发布的展望报告指出，中国股市在2025年大幅走强后，预计2026年将进入“稳步发展”阶段。受每股盈利增长温和、估值处于相对高位等因素影响，主要指数的上升空间或有限。

摩根士丹利给予恒生指数(HSI)2026年底目标：基本情境：27,500点;乐观情境：34,700点;悲观情境：18,700点。

国企指数(HSCEI)2026年底目标：基本情境：9,700点;乐观情境：12,190点;悲观情境：6,670点。

沪深300指数(CSI 300)2026年底目标：基本情境：4,840点;乐观情境：6,010点;悲观情境：3,470点。

MSCI中国指数2026年底目标：基本情境：90;乐观情境：114;悲观情境：58。

摩根士丹利指出，MSCI中国指数及恒生指数今年以来均上涨超过30%，表现居全球主要股市前列。这反映出投资者对中国经济及企业盈利结构改善的积极预期。

报告认为，若要进一步突破当前水平，市场需要应对以下因素：企业盈利质量与可持续性仍有待观察;过去12个月估值显著上升，估值继续扩张的空间有限;全球宏观经济不确定性扩大，包括利率路径、地缘政治及外部需求变化等。

摩根士丹利表示，尽管短期挑战仍存，但预计中国市场将在2026年维持稳定且具可持续性的增长态势。