【券商聚焦】国泰海通：MiniMax文本大模型M2跻身全球第一梯队 标志着中国AI技术实现从跟跑到领跑的关键跨越

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金吾财讯 | 国泰海通发研报指，近日，MiniMax发布全模态“全家桶”，其文本大模型M2登顶全球开源大模型。MiniMax密集发布了四款重磅模型：文本大模型M2、视频生成模型Hailuo 2.3、语音模型Speech 2.6和音乐模型Music 2.0；其中，MiniMax-M2一款专为智能体与代码优化而设计的开源文本模型，以10B激活参数（总参230B）的轻量级架构，在全球权威测评Artificial Analysis（AA）榜单中斩获全球前五、开源第一的成绩，成为首个跻身该榜单全球第一梯队的中国开源大模型。

M2在模型效率与成本控制方面树立了新标杆，发布后调用量激增。M2综合推理成本低至0.53美元/百万Token，仅为Claude 4.5 Sonnet的8%，同时推理速度接近后者的两倍，在模型性能、推理速度与使用成本的"不可能三角"中实现了突破性平衡，为大规模商业化应用提供了坚实的技术基础。MiniMax-M2凭借0.53美元/百万Token的极致性价比，在发布后5天内即在API平台OpenRouter的调用量跃居全球第四、国产第一，编程场景调用量更是位列全球第三。这一市场表现验证了其在高性能与低成本之间的卓越平衡，为国产模型在全球范围内的商业化推广提供了成功范例。

该机构表示，近日，上海AI独角兽MiniMax发布全模态“全家桶”，成了覆盖文本、视觉、语音、音乐的全模态技术体系。其文本大模型M2在全球权威测评中跻身第一梯队，并以极致的成本效益突破“性能、速度、成本”的不可能三角，标志着中国AI技术实现从跟跑到领跑的关键跨越。