【券商聚焦】中信建投首予医脉通(02192)“买入”评级 看好AI赋能平台运营及商业化

（原标题：【券商聚焦】中信建投首予医脉通(02192)“买入”评级 看好AI赋能平台运营及商业化）

金吾财讯 | 中信建投研报指，医脉通(02192)成立于1996年，自创立以来围绕执业医师用户群体打造了信息产品组合，是专业的医师平台龙头，覆盖国内88%执业医师，面向医师提供用药指南、参考文献等服务，兼顾专业性与商业化，以精准营销为核心变现方式，同时为药械公司、患者开展增值服务，主业受益于医疗反腐及创新药趋势，增长前景广阔。

该机构看好AI赋能平台运营及商业化。公司对前沿专业医疗知识及国内大多数执业医师的画像了解深刻，并积累了优质的垂类数据资产。在此基础上研发的垂类模型、推出的AI应用具备专业性和稀缺性，AI有望从3方面为公司带来效益：优化内部医疗信息内容生产，提质增效；更好服务专业医师群体，提高平台运营能力；有望为医师、药械企业提供更多增值服务，多元变现。

该机构预计公司2025-2027年归母净利润为3.22/3.64/4.26亿元，同比+2.3%/+13.0%/+17.0%（扣除利息收入等其他收入后归母净利润同比+55.8%、+39.9%、+31.1%），对应PE28.9、25.6、21.9X。给予公司25年35xPE，对应市值112.8亿元人民币，目标价15.4元人民币（16.8港元），首次覆盖，给予“买入”评级。