黄金周假期临近 部分现制茶饮股逆市上扬 古茗(01364)涨5.12%

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金吾财讯 | 部分现制茶饮股逆市上扬，古茗(01364)涨5.12%，蜜雪集团(02097)涨2.86%，沪上阿姨(02589)涨1.22%，茶百道(02555)涨0.24%。

消息面上，中泰证券表示，经历了24年全行业短暂的增速放缓后，25H1茶饮行业再次迎来复苏。头部品牌蜜雪、古茗25H1收入同比增速达到40%左右。该机构认为，一方面以蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬为代表的茶饮品牌25年初上市有助于提升茶饮行业整体渗透率，提升门店客流；另一方面，25H1开启的外卖大战，茶饮作为核心补贴品类，也进一步提升单店单店销售。内部看，不同品牌之间25H1出现收入分化，原因是拓店节奏差异，保持高净开店的品牌持续维持景气度，而反之则会拉低品牌收入利润增速。茶饮上市公司25H1集中于国内开店，出海拓店方面整体维持谨慎节奏。海外门店布局最核心品牌蜜雪集团25H1期末海外门店4733家，较24年期末减少162家；霸王茶姬25H1期末海外门店208家，较24年期末增52家。整体看该机构认为，开店节奏好的品牌核心原因是加盟门店的单店模型出色，因此未来品牌的势能仍强烈依赖于加盟店的单店模型。

建银国际表示，黄金周将推动短期零售销售增长。2025年中国国庆黄金周期间(10月1日至8日)，中秋节与国庆节叠加，预计将带动国内旅游及消费大幅攀升。在此次黄金周国内消费热潮中，有望受益的核心板块包括旅游业、酒店业、零售业、餐饮业、黄金珠宝业、现制饮品业及户外运动业，这些板块的增长均源于大众对服务、文化体验及休闲活动需求的提升。