（原标题：【券商聚焦】中信证券料垃圾焚烧发电行业将从2025年起进入盈利上行周期）
金吾财讯 | 中信证券表示，该机构选取13家垃圾焚烧发电行业上市公司为样本企业进行分析，垃圾焚烧发电行业2025H1营业收入为429.34亿元，同比减少1.6%，降幅较2022~2024年显著收窄，行业建造收入已至底部，占比仅为个位数，建造收入下降对收入的拖累已经逐渐消退；归母净利润为92.19亿元，同比提升4.6%，在经历了2022~2024年3年的业绩下行周期后，在2025H1行业首次迎来了业绩的回升。运营端，产能利用率/吨垃圾上网电量/供热量均呈现出持续改善趋势，主推毛利率提升；非运营端，受益降息周期，整体财务费用下降13%，推动业绩改善。
从A/H股垃圾焚烧发电行业2025H1经营情况来看，行业总体收入降幅缩窄，业绩与盈利能力改善。2025H1垃圾焚烧发电行业经营现金流的改善与资本支出的下降推动整体自由现金流大幅改善，具备高派息基础。该机构预计垃圾焚烧发电行业将从2025年起进入盈利上行周期当中，ROE持续改善可期。同时可再生能源补贴的加速回收有望显著催化估值，实现价值重估。
首页
微信公众号
证券之星APP
