【券商聚焦】中泰国际料美联储降息对港股整体的提振作用可能较为有限

（原标题：【券商聚焦】中泰国际料美联储降息对港股整体的提振作用可能较为有限）

金吾财讯 | 中泰国际表示，当前投资者情绪趋于谨慎，逐渐进入观望状态。一方面，中美在马德里举行的会谈未释放超出市场预期的信号，不过中美双方就以合作方式妥善解决TikTok 问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识，也部分缓解了市场对于中美关系再度紧张的担忧；另一方面，市场在9月FOMC会议前夕普遍保持谨慎，静待美联储利率决议结果，尤其是关注会后新闻发布会以及点阵图释放的政策路径信息。市场尤为关心美联储官员对当前就业市场放缓及外部贸易环境影响的评估。

从历史经验来看，美联储实施“预防性降息”通常有利于新兴市场及港股表现。然而本轮全球股市已提前计价降息预期，债市亦已充分反映相关政策影响，叠加港股估值目前仍处于历史较高水平，预计此次降息对港股整体的提振作用可能较为有限。该机构认为，对利率敏感度较高的板块——如人工智能、机器人、半导体、香港地产股、REITs以及航空股——或更直接受益于货币政策变动。

从中长期来看，降息有望释放更多流动性，收窄港美利差，降低港元资金成本，从而在一定程度上利好本地实体经济与企业盈利修复。若美国经济因本次预防性降息而在2024年9月后逐步回稳并实现软着陆，预计将对港股后市表现构成积极支撑。