【券商聚焦】中国银河：头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势 市占率有望进一步抬升

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金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，2025年前8月全国商品房销售面积57304万方，同比下降4.70%，降幅较2025年前7月扩大0.7pct。2025年8月单月销售面积5744.23万方，环比提高0.61%，同比下降10.55%。2025年前8月全国商品房销售额55015亿元，同比下降7.30%，降幅较上月扩大0.80pct。2025年8月单月销售金额5449.43亿元，环比提高2.35%，同比下降13.99%。对应前8月销售均价为9601元/平米，环比下降0.13%，同比下降2.73%；8月单月销售均价9487元/平米，环比提高1.73%，同比下降3.84%。8月以来，北京、上海、深圳陆续出台楼市放松政策，进一步刺激居民的改善性需求。

2025年前8月房地产开发投资60309亿元，同比下降12.90%，降幅较上月扩大0.9pct；8月单月开发投资6729亿元，环比下降2.79%，同比下降19.46%。开工端：2025年前8月新开工39801万方，同比下降19.50%，降幅较2025年前7月扩大0.1pct；2025年8月单月新开工面积4594.86万方，环比下降5.10%，同比下降20.26%。竣工端：2025年前8月竣工面积27694万方，同比下降17.00%，同比降幅较上月扩大0.50pct；8月单月竣工面积2659.59万方，环比提高7.77%，同比下滑21.43%。投资端数据均承压，开工和竣工降幅均有所扩大，其中竣工的单月同比降幅收窄。

该机构表示，7-8月为传统淡季，楼市销售面积和投资均承压。8月以来北京、上海、深圳陆续出台楼市放松政策，进一步刺激居民的改善性需求。在政策的加持下，地产板块的配置价值凸显。我们认为头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升。