【券商聚焦】民生证券维持吉利汽车(00175)“推荐”评级 指公司新能源品牌势能向上 盈利加速

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金吾财讯 | 民生证券研报指，吉利汽车(00175)发布8月销量公告，8月批发总销量25.0万辆，同比+38.0%，环比+5.2%；1-8月批发总销量189.7万辆，同比+47.3%。该机构看好反内卷下公司销量兑现，同时规模化提振主品牌盈利。极氪、领克8月分别销量17,626辆、27,217辆，1-8月累计销量分别12.5、20.9万辆，同比+3.1%、+22.8%。极氪、领克新品周期密集，有望加速抢夺高端市场份额，高端车型盈利有望在下半年逐步体现，增厚公司报表。

此外，该机构认为，极氪私有化有助于公司全面整合极氪的资产及资源，是《台州宣言》“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”的落地，促进经营效益提升、降本增效；极氪作为面向高端豪华市场的全球豪华电动汽车科技品牌，也有助于进一步赋能公司品牌及乘用车业务竞争力。

公司新能源品牌势能向上，盈利加速，预计2025-2027公司营收4,047.8/4,896.9/5,728.3亿元，归母净利162.1/220.9/259.7亿元（暂不考虑极氪私有化），EPS1.61/2.19/2.58元，对应9月2日18.87港元收盘价的PE11/8/7倍，维持“推荐”评级。