【券商聚焦】华西证券维持海底捞(06862)“买入”评级 指其上半年业绩表现及餐饮行业整体表现仍较弱

（原标题：【券商聚焦】华西证券维持海底捞(06862)“买入”评级 指其上半年业绩表现及餐饮行业整体表现仍较弱）

金吾财讯 | 华西证券研报指，海底捞(06862)上半年实现营收207.03亿元/-3.7%，归母净利润17.59亿元/-13.7%，核心经营利润24.08亿元/14.0%。公司拟派发中期股息16.73亿元（每股0.309元），派息率达95%。海底捞餐厅收入185.80亿元/-9.0%，自营门店平均翻台率3.8次/-0.4次，主要系餐饮市场竞争加剧，顾客消费需求变化等影响，自营门店客单价97.9元/+0.5%。其他餐厅收入5.97亿元/+227.0%。

考虑到公司上半年业绩表现及餐饮行业整体表现仍较弱（7月社零餐饮收入同比+1.1%），该机构下调此前盈利预测，预计2025-2027年公司营收分别为430.55/458.85/490.27亿元（原预测2025-2027年为449.90/484.81/513.43亿元），归母净利润分别为43.05/47.86/53.55亿元（原预测2025-2027年为51.85/56.05/60.07），EPS分别为0.77/0.86/0.96元（原预测2025-2027年为0.93/1.01/1.08元），最新股价（8月25日收盘价14.88港元及汇率1HKD=0.91CNY）对应PE分别为18/16/14倍，维持“买入”评级。