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【券商聚焦】华泰证券:部分农牧龙头企业或已进入“高质量”发展阶段

来源:金吾财讯 2025-08-28 08:57:16
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(原标题:【券商聚焦】华泰证券:部分农牧龙头企业或已进入“高质量”发展阶段)

金吾财讯 | 华泰证券表示,7月全国能繁母猪存栏环比转负、全国生猪出栏体重中枢持续下移,反内卷政策引导的生猪产能去化初见成效,该机构预计年内猪价或平稳运行、低成本公司仍有望实现较好盈利,中期猪价或值得观望;近期白鸡价格有所回暖,期待行业长期亏损可能带动的产能去化持续。

值得关注的是,虽然25H1全国生猪、主产区白羽鸡肉均价分别同比下跌了4.24%和6.26%,但头部养殖公司仍凭借优秀的成本管控和/或产品及渠道等优势实现了业绩同比高增;同时,部分农牧龙头企业或已进入“高质量”发展阶段,一方面通过成本等优势实现了明显盈利优势、已具备较强的穿越周期的能力,并享有较好的现金流;另一方面新增资本开支已明显收窄,部分优秀龙头2024年资本开支已低于固定资产折旧;且农牧龙头公司对股东回报重视程度有所提升、分红率明显提高,长期分红价值凸显。

该行建议持续关注养殖板块,尤其具备低成本/综合盈利优势、分红价值逐步凸显的农牧龙头。

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