首页 - 港股 - 港股研究 - 正文

【券商聚焦】国泰海通:暑运收官在即 估算7-8月航空客流同比增长超3%

来源:金吾财讯 2025-08-28 09:08:07
关注证券之星官方微博:

(原标题:【券商聚焦】国泰海通:暑运收官在即 估算7-8月航空客流同比增长超3%)

金吾财讯 | 国泰海通证券表示,暑运收官在即,该机构估算7-8月航空客流同比增长超3%,客座率同比上升1pct,均再创历史新高;国内含油票价同比下降4-5%,低于该机构先前预期。1)国内供给保持低增。上半年全行业机队规模微增,暑运机队周转同比提升空间有限,且中国民航局严控加班。根据航班管家数据,估算暑运国内客班同比仅增长2%;7月三大航国内ASK同比仅增长3%。2)因私需求较为旺盛。暑运亲子游与文旅展会旺盛,儿童与青年旅客占比明显提升。8月下旬客流仍维持高位,高客座率倒逼裸票价回升并高于2024年同期低基数。3)公商需求意外走弱,致临近收舱票价明显回落。观察此次公商需求回落较为陡峭,推测或为阶段性影响。考虑9月初重大活动及10月重大会议影响,预计9月中下旬公商需求或将明显恢复,建议重点关注11-12月公商务需求恢复持续性。4)旺季大额盈利仍将可期。暑运航油价格同比下降近13%,估算扣油票价同比持平且客流增长,大额盈利可期。

该机构预计换季继续严控时刻,反内卷或助力淡季减亏。中国民航空域瓶颈凸显且持续,过去数个航季中国民航局均严控时刻。中国民航将于2025年10月底换季,该机构预计局方将继续严控时刻增长,特别是协调机场时刻总量或继续保持稳定。考虑2025年机队低速增长且周转提升空间有限,预计淡季国内供给将继续低速增长。2024Q4价格战或致航司明显亏损,预计反内卷短期有望管控过度低价,中期有望政策引导航司干线市场收益管理改善。该机构预计2025Q4淡季航司将继续大幅减亏,2025全年将行业性扭亏为盈。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示国泰海通行业内竞争力的护城河较差,盈利能力一般,营收成长性良好,综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-