（原标题：普拉达(01913)跌近5% 机构指Versace整合存在不确定性）
金吾财讯 | 普拉达(01913)早盘短线下滑，截至发稿，报40.8港元，跌4.9%，成交额2.54亿港元。
消息面上，近日中金研报指，维持普拉达跑赢行业评级，但因奢侈品行业持续低迷和Versace整合不确定性，将目标价下调6.3%至75港元。不过，尽管Versace整合存在不确定性，但该行重申观点，剔除Versace影响后的Prada集团可能是2025年表现最佳的奢侈品公司之一，预计实现高于行业的收入增长和罕见的EBIT利润率扩张潜力。
里昂研究报告指，普拉达上半年财报表现略逊预期，收入录27.4亿欧元，较该行及市场预期低2%，主要因Prada与Miu Miu品牌零售净销售均稍逊预期，分别跌3.6%及升40%。该行将2025至27年净利润预测下调5%至6%，基于Prada与Miu Miu销售额预测下调、广告及促销开支和销售成本预测获上调；降估值基础，以预测未来一年企业价值对Ebit约9倍计(原先为13倍)，目标价由72元调降至50元，但维持“跑赢大市”评级，因Miu Miu市场份额仍在增长，且风险回报比具吸引力。
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