【券商聚焦】国泰海通点评7月政治局会议：政策连续，兼顾长短_港股频道

（原标题：【券商聚焦】国泰海通点评7月政治局会议：政策连续，兼顾长短）

国泰海通证券点评7月政治局会议表示，中共中央政治局7月30日召开会议，决定2025年10月召开中共四中全会，研究制定“十五五”规划的建议，并分析研究当前经济形势和部署下半年经济工作。总的来看有三个特征：一是对内外部形势的判断相较4月政治局会议更加积极；二是强调政策连续性，下半年有望迎来“适时加力”的窗口期；三是适逢“十五五”规划起草在即，政策兼顾短期稳增长和长期促改革。与2020年7月政治局会议对“十四五”的相关表述相比，亮点是增加了“推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实步伐”的表述，这与此前强调的“投资于人”一脉相承。

展望未来，政策依旧留有后手，密切关注外部风险可能的反复和国内基本面的变化。一方面，中美博弈的缓和以及上半年经济数据好于预期降低了短期出台增量刺激政策的紧迫性；另一方面对宏观政策连续性、灵活性、预见性的要求表明政策依然留有后手，若下半年外部风险再次加大或基本面压力增加，均有可能“适时加力”增量政策。此外，也应密切关注“十五五”规划中确定性的产业线索。

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