【券商聚焦】中信证券：首批稳定币牌照申请时限为9月末 略慢于预期

（原标题：【券商聚焦】中信证券：首批稳定币牌照申请时限为9月末 略慢于预期）

金吾财讯 | 中信证券表示，2025年7月29日，金管局就8月1日起实施的稳定币发行人监管制度发布一系列文件。核心是《持牌稳定币发行人监管指引》，当前申请阶段最具有指引意义的是《稳定币发行人发牌制度摘要说明》。两套指引于2025年8月1日刊宪，同日稳定币发行人监管制度也正式生效。据金管局新闻稿，金管局鼓励有意愿申请机构于8月31日获之前联系监管，了解监管期望并适当获得反馈。发牌将是一个持续进行的过程，已准备充分并希望尽早获得考虑的机构应于9月30日或之前提交申请。整体推进节奏略慢于该机构预期，反映了金管局审慎稳健的监管态度，该机构预期年底前首批稳定币发行人牌照有望落地。据金管局总裁余伟文此前发文表示，稳定币发行人须有实实在在的应用场景，须具备充分配套、关键的能力和经验。预计在初阶段只会批出数个牌照。

该行指，稳定币产业方兴未艾，是链接数字资产和现实世界的桥梁。随着全球范围内各地监管政策的落地，行业有望实现合规发展。未来该机构认为应用层有望在广度和深度上不断延伸，为稳定币需求提供支撑。建议关注：1）明确提出申请，满足监管要求获批确定性高的稳定币发行商。2）长期看应用场景决定未来空间，聚焦可能构成发行及应用生态闭环的相关标的及产业参与方。