【券商聚焦】国金证券维持老铺黄金(06181)买入评级 指公司品牌势能加速向上 看好H2增长继续兑现

（原标题：【券商聚焦】国金证券维持老铺黄金(06181)买入评级 指公司品牌势能加速向上 看好H2增长继续兑现）

金吾财讯 | 国金证券报告指出，老铺黄金(06181)于7月27日发布公告，2025年上半年实现含税收入138-143亿元，同比增长240%-252%，实现销售收入120-125亿元，同比增长241%-255%；净利润22.3-22.8亿元，同比增长279%-288%，经营数据增长强劲，基本符合市场预期。

该机构指，H1新增及优化门店的业绩贡献尚未充分释放，公司上半年密集优化及新拓门店，叠加H2仍有较多新店开业/优化，预计新店营收将于下半年集中兑现，全年增长动能稳固。

该机构续指，公司出海战略初显成效，新加坡店开业后客流旺盛，市场反响热烈，体现品牌国际认可度和增长潜力，叠加国内门店店效的持续提升和产品的不断优化迭代，公司长期增长路径清晰且空间广阔。随着H2新店贡献释放、海外布局深化以及国内高端定位的持续夯实，公司增长动能有望进一步增强。

该机构表示，公司展现出强劲的增长动能，考虑H1终端动销持续超预期，品牌势能加速向上，看好H2增长继续兑现，上调盈利预测。该机构预计2025-2027年EPS为28.27/35.74/44.52元；PE分别为22/17/14倍，维持买入评级。