【券商聚焦】天风证券维持盛业(06069)“买入”评级 指未来公司业绩有望继续快速增长

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金吾财讯 | 天风证券研报指出，截至2025H1，盛业(06069)平台累计帮助客户解决的资金周转总额超2,770亿元，同比超+29%；累计服务客户数超19,100家，同比+14%。其中，中小微企业客户占比超97%，首贷客户占比超30%，平均为客户降低融资成本至少30%。该机构认为，公司未来通过平台化发展战略，借助AI Agent等前沿科技深度链接产业生态与数据，发挥“重交易、轻主体”差异化风控模式优势，提供更多的资金周转平台服务，实现业绩的快速增长。

该机构指，截至2025H1，公司通过AI Agent协助客户获取的订单收入首次突破40万元，实现AI找单服务的商业化落地。截至2025H1，人均帮助客户解决的资金周转量增长约27%。该机构认为，公司已通过融合DeepSeek等AI大模型、无锡经济开发区强大算力及丰富产业生态资源，并借助晶泰控股有限公司附属公司技术支持，经高质量产业数据训练与优化后，可根据客户产品特性、销售记录、生产能力及履约情况，精准匹配项目订单与招采信息。成功推出AI文件分拣、合同智能审核等创新应用。随着模型持续迭代与算力升级，AI驱动收入有望加速倍增，进一步推动平台科技服务及整体业务规模突破，并助力公司加快全球化布局，巩固行业领先地位。

该机构表示，考虑到公司重点围绕电商、AI应用、机器人等创新领域的撮合服务，同时承诺2025–2026年度派息率不低于90%。叠加特别股息后，2025年合计派息总额将接近9.5亿元，未来公司业绩有望继续快速增长。随着公司继续加强平台化发展战略，平台普惠撮合业务快速提升，该机构预计公司数字金融解决方案业务、平台科技服务业务、出售供应链资产业务FY2025收入预测5.19/5.43/0.49亿元，维持FY2025-FY2027公司收入预测为11.11/13.46/16.15亿元，归母净利润预测为4.98/6.53/8.36亿元。该机构给予公司2026年30倍PE，对应市值195.9亿元，目标股价为21港元，维持“买入”评级。