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【券商聚焦】民生证券维持吉利汽车(00175)“推荐”评级 指公司新能源品牌势能向上

来源:金吾财讯 2025-07-03 11:01:27
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(原标题:【券商聚焦】民生证券维持吉利汽车(00175)“推荐”评级 指公司新能源品牌势能向上)

金吾财讯 | 民生证券指出,吉利汽车(00175)6月批发总销量23.6万辆,同比+42.1%,环比+0.4%;1-6月批发总销量140.9万辆,同比+47.4%。其中,6月新能源销量122,367辆,同比+85.5%,环比-11.3%,渗透率51.8%;1-6月新能源累计72.5万辆,同比+126.5%。分品牌看:吉利品牌6月销量19.3万辆(银河90,222辆(含几何));极氪6月销量16,702辆;领克6月销量26,310辆。

该机构指,2025年,公司目标总销量71万辆(极氪32万、领克39万)。豪华SUV极氪9X于上海车展亮相,车长超5.2米,轴距近3.2米,首发“千里浩瀚H9方案”,双Thor芯片+5激光雷达提供1400TOPS算力,计划于2025年下半年上市,其光辉版车型同步推出,预计售价超百万元。极氪、领克新品周期密集,有望加速抢夺高端市场份额。

该机构续指,公司此前公告,有意对极氪(ZK.N)进行私有化建议,建议以2.566美元或1.23股新发行的公司股份收购每股极氪股份(25.66美元或12.3股新发行的公司股份收购每股极氪ADS)。我们认为,极氪私有化有助于公司全面整合极氪的资产及资源,是《台州宣言》“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”的落地,促进经营效益提升、降本增效;极氪作为面向高端豪华市场的全球豪华电动汽车科技品牌,也有助于进一步赋能公司品牌及乘用车业务竞争力。

该机构表示,公司新能源品牌势能向上,盈利加速,预计2025-2027公司营收4,047.8/4,896.9/5,728.3亿元,归母净利162.1/220.9/259.8亿元(暂不考虑极氪私有化),EPS1.61/2.19/2.58元,对应7月2日16.32港元收盘价的PE9/7/6倍,维持“推荐”评级。

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