【券商聚焦】交银国际维持小米(01810)买入评级 指小米YU7发布 关注产能爬坡进度

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金吾财讯 | 交银国际研报指，2025年6月26日晚，小米(01810)召开人车家全生态发布会，会上正式发布了小米YU7、小米MIX Flip2、小米AI眼镜等产品。该机构上调小米汽车2025/26年销量预测，并上调目标价至67港元，维持买入评级。豪华高性能小米YU7正式发布：YU7/YU7 Pro/YU7 Max起售价分别为25.35/27.99/32.99万元。YU7开售后一小时大定超28.9万台，超市场预期。首款AI眼镜有长期增长潜力： AI眼镜的基础版/电致变色版/彩色电致变色版售价分别为1,999/2,699/2,999元。该机构认为此定价略超市场预期，AI眼镜的发布有望进一步强化其人车家生态闭环。

该机构上调小米汽车2025/26年销量至40.0/70.0万辆（前值39.5/58.2 万辆）。该机构上调2026/27 年收入预测至6,462/7,785亿元（前值6,159/7,128 亿元），上调2026 年经调整EPS 至2.17元（前值2.14 元）。基于2026年手机x AIoT 26 倍（维持前值不变）市盈率和汽车业务2.2 倍（前值2倍）市销率，综合汇率因素，该机构上调目标价到67港元，维持买入评级