高盛：原油重大供应中断概率已大幅下降 市场料秋季将出现大量库存累积

（原标题：高盛：原油重大供应中断概率已大幅下降 市场料秋季将出现大量库存累积）

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，近期油价回归中东以伊紧张局势前的水平，布伦特原油价格回落至每桶60多美元，地缘政治风险溢价从高点约每桶15美元降至不足每桶1美元。该行指，原油重大供应中断如霍尔木兹海峡关闭的概率已大幅下降，地缘政治风险溢价已快速回落。期权市场数据亦显示，交易员认为短期内发生重大供应中断的风险极低。

根据期权市场数据，布伦特原油价格到年底超过每桶90美元的概率，代表着重大供应中断的可能性，从最高约15%降至低于4%，回到6月初的低水平。市场预计至2025年9月布伦特价格有60%概率维持在60美元区间，超过70美元的概率为28%。上周末，超过70美元的概率曾短暂飙升至55%，但最可能价格仍为60多美元，显示市场对供应稳定的信心。

高盛指，地缘政治风险溢价的快速回落主要因为过去地缘政治冲击未导致显著供应中断，降低交易员对类似风险的担忧。同时，伊朗对美国导弹行动的回应温和，随后的停火公告进一步缓解紧张局势。另外，美国和中国均有强烈动机避免油市大规模中断，以稳定全球经济。库存预期方面，市场预计秋季将出现大量库存累积，减少对供应短缺的担忧，抑制市场参与者押注油价上涨的意愿。