【新股IPO】康晋电气向港交所主板递表 曾先后“折戟”深交所创业板、北交所

（原标题：【新股IPO】康晋电气向港交所主板递表 曾先后“折戟”深交所创业板、北交所）

金吾财讯 | 据港交所6月27日披露，康晋电气向港交所主板提交上市申请。

公司内资股目前于新三板挂牌，股票代码为873863。于2020年12月，公司委聘若干专业机构，并申请于深交所创业板上市。于2024年4月，公司决定改为计划于北交所上市。不过，前述计划已于2024年10月终止。随后至2025年3月19日，康晋电气董事会审议通过了拟发行H股的议案。

公司名称：珠海康晋电气股份有限公司

保荐人：复星国际资本、创陞融资

主要股东：吴国成、帅雪

受控制法团权益为珠海维康利及珠海融通汇的权益，两者均为公司的员工持股平台。截至最后实际可行日期，珠海维康利持有531.48万股内资股（约占已发行股份总数的5.26%），而珠海融通汇持有239.82万股内资股（约占已发行股份总数的2.37%）。

吴先生为珠海维康利及珠海融通汇的唯一普通合伙人，因此能够控制珠海维康利及珠海融通汇所持股份附带表决权的行使。吴先生亦分别持有珠海维康利约47.83%的合伙权益及珠海融通汇约56.59%的合伙权益。

基本面情况：

公司一家科技驱动的一体化电力设备提供商及智慧能源管理解决方案提供商。公司的业务分为两个主要分部：智慧配电网设备和智慧新能源业务解决方案。智慧配电网设备分部主要包括环网柜、变压器、高低压成套设备、柱上开关、配电自动化终端设备及户内开关元件。智慧新能源业务解决方案分部涵盖智慧储能、智慧充电系统以及一体化能源项目和能源管理平台。

行业现状：

2020年至2024年，中国环网柜(RMU)市场由人民币70亿元增长至人民币113亿元，复合年增长率为12.7%。预计到2029年将激增至人民币238亿元，达到16.1%的复合年增长率。

中国环网柜（RMU）市场的竞争格局相对分散，以2024年环网柜销售收入计，前五大厂商占20.3%的市场份额。于2024年，按环网柜销售收入计，公司在中国排名第3，市场份额为4.4%。

中国新能源电力应用市场包括智慧微电网、智慧储能及智慧充电桩等领域，由2020年的人民币386亿元增长至2024年的人民币1,326亿元，复合年增长率为36.1%。预计市场将于2029年达到人民币6,329亿元，保持36.7%的强劲复合年增长率。

财务表现：

公司与2022年至2024年分别录得收入6.38亿元、8.24亿元及9.69亿元，同期对应公司所有者应占利润5177.9万元、5575.2万元及4023.9万元。

值得注意的是，公司近年来毛利率呈下降趋势。2022年至2024年分别录得毛利为1.86亿元、2.3亿元及2.46亿元，对应毛利率分别为29.1%、27.9%及25.4%。

招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：

1、公司经营的行业竞争日益激烈，在现有及新市场中竞争对手来自本地，亦来自全球，该等竞争对手对公司的业务、财务状况及经营业绩可能带来重大不利影响；

2、倘未能持续优化公司的技术、不断开发及改良产品以及扩大产品组合，可能对公司的竞争地位造成不利影响；

3、产品质量或产品性能问题可能导致公司产生大笔保固费用，抑制客户后续购买意愿，或致使本公司不再名列合格供应商清单，此举可能损害公司的市场声誉，降低市场占有率，或导致销售减少；

4、公司经营或销售产品所在国家实施的贸易限制，如贸易壁垒、贸易保护措施、进口限制及潜在新关税，可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；

5、未来的增长与盈利能力可能因市场状况及产品以及服务需求波动受到重大不利影响，而配电网设备供需动态的潜在不利发展可能大幅影响公司的产品价格及市场需求；

6、公司于往绩记录期间有若干主要供应商，失去一名或多名主要供应商可能会扰乱公司稳定的原材料供应和运营；

7、经营或销售产品所在国家实施的贸易限制，如贸易壁垒、贸易保护措施、进口限制及潜在新关税，可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；

8、截至2022年、2023年及2024年12月31日止各年度，公司一半以上的收入来自五大客户，任何主要客户流失或任何主要合约取消均可能导致公司的收入大幅波动或减少；

9、公司的业务受复杂且不断发展的法律法规约束。与公司经营业务的领域有关的监管制度的任何不利变动均可能限制公司提供产品组合的能力，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

公司募资用途：

1、投资于江西省赣州市建设新生产基地，用于钣金加工及一体化设备制造；

2、用于通过于深圳成立将由集团级别研究中心管理的新研发中心以提高公司的研发能力；

3、用于偿还公司的债务；

4、用于营运资金及一般公司用途。